今天，东南亚股指普遍暴跌。越南股指VN指数跌幅扩大至6%，自4月2日收盘以来累计跌超12%。越南盾兑美元亦跌至历史新低。与此同时，印尼股指暴跌超7%，泰国股指暴跌超4%。

　　此前，越南率先对美国的“对等关税”释放出了善意。但白宫贸易顾问纳瓦罗表示，越南提议取消对美国产品的关税“毫无意义”，因为该国还利用增值税作为贸易壁垒。

　　与此同时，在这场“人造熊市”当中，投资者纷纷指望美联储出手救市，但观察人士认为，美联储短期内不会干预。通胀是当前关键问题，所以不要指望美联储出手干预，因为他们不能着急。可能必须等待经济数据反映关税影响后才可能采取行动，而该影响要数月才能体现。

　　知名黑天鹅基金Universa创始人史毕兹纳格指出，随着特朗普宣布新一轮关税措施引发市场剧烈震荡，投资人不免担忧是否即将迎来金融市场的重大崩盘。史毕兹纳格却认为，目前股灾只是刚开始，真正的风暴还在后头。

　　东南亚股市崩跌

　　越南股指VN指数今天继续大跌，越南盾兑美元亦跌至历史新低。这意味着越南此前对美国释放的善意，市场并不认可。

　　此前，越南曾多次努力与特朗普政府就贸易问题进行接触，包括单方面降低对美国进口商品的关税，并允许马斯克的Starlink在越南运营。但在美国和越南建交30周年之际，特朗普却对越南出口到美国的商品征收46%的“对等关税”，给两国关系泼了一盆冷水。

　　越南政府反应也相当迅速，要求美方推迟加征关税至少45天，并派副总理赴美就关税问题进行谈判。越共中央总书记苏林是第一位与特朗普通电话的外国领导人，他提议将美国产品减为零，并购买更多美国产品以换取关税减免。越南还公开表示，美国和越南经济是互补的，而不是竞争的。越南总理范明政在周一晚间发表的声明中表示，越南将购买更多美国商品，包括国防和安全产品，并要求美国推迟45天征收关税。

　　越南外交部部长裴青山会见美国驻越南大使马克·纳珀，强调美国关税将影响数百万越南工人，不符合美越全面战略伙伴关系的精神。越南工贸部部长阮红田已致函美国，要求美国推迟作出关税决定，以便有时间进行讨论，找到双方都能接受的合理解决方案。工贸部表示，目前正在努力尽快安排双方进行电话沟通，并与美国贸易代表办公室的同事进行技术层面的讨论。

　　然而，白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗周一表示，越南提出取消对美国进口产品征收的关税，但这不足以使美国政府取消上周宣布的新税。“以越南为例。当他们来找我们说‘我们将实行零关税’时，这对我们来说毫无意义。”

　　越南的努力并未获得回应，这意味着，在贸易谈判中，美国的要价会非常高。因此，今天东南亚多国股市皆出现了暴跌行情。已经宣布救市计划的印尼股指暴跌超7%，泰国股指暴跌超4%。新加坡直接放弃了报复，但其股指仍大跌近2%。

　　美联储的“风声”

　　全球市场也都在观察美联储的动向。目前传出的消息是：美联储可能暂时不会有救市行动。

　　美联储观察人士指出，通胀是当前关键问题，所以不要指望其出手干预，因为他们不能着急。美联储可能必须等待经济数据反映关税影响后才可能采取行动，而该影响要数月才能体现。市场要引发美联储干预，需出现流动性危机，如美债市场或金融体系其他关键部分流动性枯竭，但目前金融市场虽暴跌，尚未出现流动性不足现象。

　　美联储现在面临两难局面，其一，降息能救市场，但可能让通胀更加失控；其二，不降息，通胀稳了，但市场可能进一步动荡甚至带来经济衰退。这也是多位美联储观察家判断，短期内别指望其救市的原因。

　　前美联储副主席Lael Brainard也指出，通胀让美联储陷入困境，因为通膨压力还在，在经济和就业开始有疲软迹象之前，美联储很难出手支持劳动市场，这是其面临的最棘手的局面。

　　知名黑天鹅基金Universa创办人史毕兹纳格预计，当这一切结束时，股市将暴跌80%。当真正的崩盘来临时，投资人会非常明确地感受到。史毕兹纳格称，这不是真正的末日，这只是让人提早离场的“假警报”。泡沫终将破裂，那时才是真正的考验。

　　史毕兹纳格一直预测股市将出现更大规模崩盘，这将是自1929年以来最严重，但他强调自己并非试图精准预测时点，而是提醒投资人对系统性风险保持高度警觉，尤其是美国高企的债务水平已成为潜在的引爆点。他亦警告，一般投资人若在市场恐慌时进行情绪性买卖，往往会沦为“在高点买、在低点卖”的受害者。

来源：券商中国

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